رکورد تازه برای صنایع بورسی؛ ۶ صنعت در روز منفی بازار سبزپوش شدند

معاملات شنبه ۲۰ تیر ۱۴۰۵ برای نماگرهای اصلی بازار سهام خوشایند نبود. شاخص کل بورس تهران با کاهش ۱۰۴ هزار و ۲۳۵ واحدی، افت ۱.۹۷ درصدی را ثبت کرد و در سطح پنج میلیون و ۱۸۲ هزار و ۶۲۱ واحد ایستاد. شاخص هم‌وزن نیز با افت ۱۸ هزار و ۴۰۳ واحدی، معادل ۱.۳۳ درصد، به سطح یک میلیون و ۳۶۵ هزار و ۸۴۶ واحد رسید؛ آماری که نشان می‌دهد فشار فروش فقط محدود به نمادهای بزرگ نبود و بخش قابل توجهی از بازار درگیر عرضه شد.

با وجود این تصویر منفی، بررسی شاخص صنایع نشان می‌دهد در دل بازار قرمز، بخشی از گروه‌ها توانستند جریان تقاضا را حفظ کنند. طبق گزارش اقتصاد آنلاین، میانگین شاخص صنایع فعال بورس در معاملات شنبه افت ۱.۴۴ درصدی داشت، اما شاخص ۶ صنعت برخلاف روند کلی بازار با رشد بسته شد و چهار صنعت نیز رکوردهای تاریخی تازه‌ای را ثبت کردند.

جدول عملکرد صنایع برتر و ضعیف بورس در معاملات شنبه

این جدول نشان می‌دهد افت روزانه برخی صنایع لزوماً به معنای از دست رفتن روند مثبت میان‌مدت آن‌ها نیست. برای نمونه، محصولات چوبی با وجود افت نزدیک به سه درصدی در معاملات شنبه، همچنان از ابتدای سال رشد ۷۶ درصدی دارد. زغال‌سنگ و سایر معادن نیز با وجود فشار فروش روزانه، بازدهی مثبت ۳۶ و ۴۴ درصدی را از ابتدای سال حفظ کرده‌اند.

خرده‌فروشی صدرنشین رشد روزانه شد

بیشترین رشد روزانه شاخص صنایع در معاملات شنبه به صنعت خرده‌فروشی رسید. شاخص این صنعت با افزایش ۳.۲۷ درصدی به سطح ۱۲ هزار و ۷۶۶ واحد رسید و بار دیگر توجه معامله‌گران را به خود جلب کرد. این رشد در حالی رقم خورد که بازار سهام در کلیت خود منفی بود و بخش بزرگی از نمادها تحت فشار فروش قرار داشتند.

خرده‌فروشی در ماه‌های اخیر یکی از گروه‌های پربازده بازار بوده و طبق داده‌های منتشرشده، شاخص این صنعت در ۳۳ روز کاری نخست سال ۱۴۰۵ رشد ۵۶ درصدی داشته است. این بازدهی بالا نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران، صنایع مرتبط با مصرف داخلی، گردش کالا و فروش خرد را همچنان جذاب می‌دانند؛ به‌ویژه در شرایطی که تورم، تغییر نرخ ارز و انتظارات مصرفی می‌تواند درآمد اسمی برخی شرکت‌های این گروه را تقویت کند.

فنی و مهندسی در قله تاریخی ایستاد

صنعت فنی و مهندسی دومین صنعت برتر معاملات شنبه بود. شاخص این گروه با رشد ۲.۶۷ درصدی به سطح ۱۶ هزار و ۹۶۱ واحد رسید و توانست رکورد تاریخی تازه‌ای را ثبت کند. نکته مهم‌تر اینکه شاخص این صنعت از ابتدای سال تاکنون ۹۱ درصد رشد کرده و همچنان در میان صنایع پیشتاز بازار قرار دارد.

رشد فنی و مهندسی را می‌توان از چند زاویه تحلیل کرد. نخست، بخشی از شرکت‌های این گروه از قراردادهای پروژه‌ای، عمرانی، صنعتی و زیرساختی اثر می‌پذیرند. دوم، بازار در شرایط نااطمینانی معمولاً به دنبال گروه‌هایی می‌گردد که محرک‌های اختصاصی دارند و صرفاً تابع شاخص کل نیستند. سوم، کوچک‌تر بودن برخی نمادهای این صنعت باعث می‌شود با ورود جریان نقدینگی محدود، شاخص گروه واکنش سریع‌تری نشان دهد.

دارویی‌ها؛ بهترین عملکرد از ابتدای سال

سومین صنعت برتر معاملات شنبه، محصولات دارویی بود. شاخص این گروه با رشد ۲.۰۶ درصدی به سطح تاریخی ۵۱۷ هزار و ۲۲۷ واحد رسید. عملکرد این صنعت از ابتدای سال نیز چشمگیر بوده؛ به‌طوری‌که شاخص دارویی‌ها در ۳۳ روز کاری نخست سال رشد ۱۰۰ درصدی را ثبت کرده و بهترین بازدهی را در میان صنایع فعال بورس داشته است.

صنعت دارو معمولاً در روزهای پرریسک بازار، ویژگی دفاعی بیشتری نسبت به صنایع کامودیتی‌محور دارد. تقاضای نسبتاً پایدار برای محصولات دارویی، امکان رشد نرخ فروش، انتظارات مرتبط با اصلاح قیمت‌ها و حساسیت کمتر نسبت به رکودهای کوتاه‌مدت، عواملی هستند که می‌توانند این گروه را در کانون توجه قرار دهند. با این حال، رشد ۱۰۰ درصدی شاخص صنعت از ابتدای سال به معنای کاهش ریسک نیست؛ بلکه نشان می‌دهد بخش مهمی از انتظارات مثبت قبلاً در قیمت‌ها منعکس شده و معامله‌گران باید نسبت به شناسایی سود و نوسان‌های بعدی هم هوشیار باشند.

چهار صنعت در سقف تاریخی؛ پیام مهم به بازار

در پایان معاملات شنبه، شاخص چهار صنعت «فنی و مهندسی»، «رایانه»، «حمل‌ونقل» و «محصولات دارویی» همچنان در بالاترین سطح تاریخی خود قرار داشت. این موضوع در روزی که شاخص کل و شاخص هم‌وزن هر دو افت کردند، اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد بازار به‌صورت یکپارچه از همه گروه‌ها خارج نشده است.

وقتی چند صنعت در قله تاریخی قرار می‌گیرند، دو برداشت هم‌زمان شکل می‌گیرد. برداشت اول این است که جریان نقدینگی در بازار هنوز کاملاً خاموش نشده و به‌دنبال فرصت‌های انتخابی می‌گردد. برداشت دوم این است که در چنین گروه‌هایی، ریسک اصلاح پس از رشدهای پرشتاب نیز افزایش پیدا می‌کند. بنابراین سهامداران نباید صرفاً با دیدن رکورد تاریخی وارد خرید هیجانی شوند؛ بلکه باید ارزش معاملات، وضعیت بنیادی شرکت‌ها، نسبت قیمت به سود و قدرت تداوم تقاضا را هم بررسی کنند.

چرا زغال‌سنگ، معادن و چوبی‌ها افت کردند؟

در سمت منفی بازار، صنعت زغال‌سنگ بیشترین افت روزانه را تجربه کرد. شاخص این صنعت با کاهش ۳.۰۲ درصدی به سطح ۱۰۰ هزار و ۳۸۱ واحد رسید. پس از آن، صنعت سایر معادن با افت ۲.۹۹ درصدی به سطح ۳۸۶ هزار و ۵۷۲ واحد عقب نشست و محصولات چوبی نیز با کاهش ۲.۹۳ درصدی در سطح ۸۳۹ هزار و ۶۱۹ واحد قرار گرفت.

افت این صنایع را می‌توان بخشی از فشار فروش عمومی بازار دانست. وقتی شاخص کل نزدیک به دو درصد افت می‌کند و شاخص هم‌وزن نیز نزولی می‌شود، طبیعی است که گروه‌هایی با رشد قبلی قابل توجه، در معرض شناسایی سود قرار بگیرند. نکته قابل توجه این است که هر سه صنعت یادشده با وجود افت روزانه، همچنان از ابتدای سال بازدهی مثبت دارند؛ بنابراین افت شنبه بیشتر شبیه اصلاح کوتاه‌مدت پس از رشدهای قبلی است، نه الزاماً تغییر قطعی روند.

سایه ریسک سیاسی بر سر بورس

بخش مهمی از فشار فروش شنبه را باید در فضای ریسک سیاسی و انتظارات معامله‌گران جست‌وجو کرد. پیش از شروع معاملات، برخی تحلیل‌ها تأکید داشتند که مسیر بورس شنبه بیش از هر عامل دیگری به تحولات سیاسی و اخبار مرتبط با روابط ایران و آمریکا وابسته است. دنیای اقتصاد نیز پیش‌بینی کرده بود فشار فروش باقی‌مانده از معاملات چهارشنبه می‌تواند به نخستین روز معاملاتی هفته منتقل شود.

اقتصاد آنلاین نیز در پیش‌بینی بازار سهام شنبه نوشت تا زمانی که سایه درگیری نظامی از اخبار مثبت شرکت‌ها سنگین‌تر باشد، نباید انتظار رشد پایدار بازار سهام را داشت و با کاهش ریسک‌های سیاسی، قدرت تقاضا می‌تواند دوباره افزایش پیدا کند. این تحلیل با رفتار معاملات شنبه هم‌خوانی داشت؛ شاخص‌های اصلی افت کردند، اما صنایع دارای محرک اختصاصی توانستند از فشار عمومی بازار فاصله بگیرند.

تحلیل بازار؛ بورس وارد فاز انتخابی شده است؟

رفتار صنایع در معاملات شنبه نشان می‌دهد بازار سهام وارد مرحله‌ای شده که دیگر نمی‌توان صرفاً با نگاه به شاخص کل درباره همه نمادها قضاوت کرد. شاخص کل و هم‌وزن هر دو منفی بودند، اما خرده‌فروشی، فنی و مهندسی و دارویی‌ها توانستند رشد کنند و برخی صنایع به رکورد تاریخی برسند. این وضعیت معمولاً زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گران از خرید فراگیر فاصله می‌گیرند و به سراغ گروه‌هایی می‌روند که یا خبر بنیادی دارند، یا جریان نقدینگی خاص، یا چشم‌انداز سودآوری متفاوت.

برای سهامداران، پیام این وضعیت روشن است: بازار فعلاً یکدست نیست. در چنین فضایی، انتخاب صنعت و نماد اهمیت بیشتری از دنبال کردن هیجان عمومی دارد. گروه‌هایی که رشد سنگین داشته‌اند، نیازمند بررسی دقیق‌تر هستند و گروه‌هایی که افت کرده‌اند، الزاماً فرصت خرید محسوب نمی‌شوند. معیار اصلی باید ترکیب ارزش معاملات، گزارش‌های مالی، وضعیت سودآوری و سطح ریسک سیاسی باشد.

جمع‌بندی

معاملات شنبه ۲۰ تیر ۱۴۰۵ در بورس تهران با افت سنگین شاخص‌های اصلی همراه شد؛ شاخص کل بیش از ۱۰۴ هزار واحد و شاخص هم‌وزن بیش از ۱۸ هزار واحد عقب نشستند. با این حال، شاخص ۶ صنعت برخلاف روند عمومی بازار رشد کرد و چهار صنعت «فنی و مهندسی»، «رایانه»، «حمل‌ونقل» و «محصولات دارویی» در سقف تاریخی خود قرار گرفتند.

در میان صنایع مثبت، خرده‌فروشی با رشد ۳.۲۷ درصدی، فنی و مهندسی با رشد ۲.۶۷ درصدی و محصولات دارویی با رشد ۲.۰۶ درصدی بهترین عملکرد روزانه را داشتند. در مقابل، زغال‌سنگ، سایر معادن و محصولات چوبی بیشترین افت را ثبت کردند. تصویر کلی بازار نشان می‌دهد بورس همچنان زیر فشار ریسک سیاسی و عرضه عمومی قرار دارد، اما جریان نقدینگی در برخی صنایع منتخب فعال مانده است. در چنین شرایطی، تحلیل صنعتی و پرهیز از تصمیم‌های هیجانی می‌تواند برای سهامداران مهم‌تر از دنبال کردن صرف شاخص کل باشد.