پیش‌ بینی قیمت طلا؛ طلای ۱۸ عیار در آستانه ورود به کانال ۱۹ میلیون تومان

نرخ‌های ثبت‌شده در طول روز به دلیل نوسان سریع بازار و اختلاف زمان به‌روزرسانی منابع یکسان نبودند. در یکی از گزارش‌های عصرگاهی، هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۸ میلیون و ۸۰۲ هزار تومان، هر مثقال طلا ۸۱ میلیون و ۴۵۰ هزار تومان و سکه امامی ۱۸۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان اعلام شد.

داده‌های لحظه‌ای دیگر، طلای ۱۸ عیار را تا ۱۸ میلیون و ۸۶۵ هزار تومان و مثقال را تا ۸۱ میلیون و ۷۲۰ هزار تومان نشان دادند. قیمت سکه امامی نیز در بعضی ساعت‌ها به ۱۸۸ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان رسید و سقف روزانه ثبت‌شده آن در شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز از ۱۹۰ میلیون تومان عبور کرد.

این اختلاف چندصدهزار تومانی به معنای اشتباه بودن یکی از گزارش‌ها نیست؛ هر عدد تصویری از یک ساعت مشخص معاملات است. در بازاری که دلار در طول یک روز بیش از پنج هزار تومان میان کف و سقف جابه‌جا می‌شود، نرخ طلا و سکه نیز ممکن است در فاصله کوتاهی تغییر کند.

دلار چگونه موتور بازار طلا را روشن کرد؟

قیمت دلار در آخرین معاملات پنجشنبه ۲۵ تیر حدود ۱۸۸ هزار و ۶۰۰ تومان گزارش شده بود. در معاملات عصر شنبه، نرخ فروش دلار آزاد به حدود ۱۹۳ هزار و ۳۵۰ تومان رسید؛ یعنی نزدیک به چهار هزار و ۷۵۰ تومان یا ۲.۵ درصد افزایش نسبت به نرخ پنجشنبه. دامنه نوسان ۲۴ ساعته دلار نیز بین ۱۸۸ هزار و ۲۵۰ تا ۱۹۳ هزار و ۷۵۰ تومان ثبت شد.

بنابراین ادعای رشد حدود پنج هزار تومانی دلار نسبت به آخرین روز کاری هفته گذشته، با مقایسه نرخ‌های پنجشنبه و عصر شنبه تقریباً درست است. همین افزایش برای بالا بردن طلای ۱۸ عیار کافی بود؛ زیرا قیمت داخلی طلا از ضرب قیمت جهانی در نرخ ارز و تبدیل عیار به دست می‌آید.

هرچند اونس جهانی نیز در آخرین روز معاملات خارجی افزایش یافت، وزن دلار در رشد شنبه بازار ایران بیشتر بود. طلای جهانی در طول تعطیلات پایان هفته ثابت می‌ماند، اما دلار آزاد در ایران می‌تواند در معاملات فردایی، کانال‌های غیررسمی و بازار نقدی نوسان کند. به همین دلیل، معامله‌گران روز یکشنبه ابتدا وضعیت ارز را زیر نظر خواهند گرفت.

طلای جهانی ۴۰۱۸ دلار شد؛ اما یک نکته مهم وجود دارد

عدد ۴۰۱۸ دلار که در گزارش‌های داخلی به‌عنوان قیمت اونس جهانی منتشر شده، به نرخ تسویه قرارداد آتی طلای آمریکا مربوط است. رویترز گزارش داده است طلای نقدی روز جمعه در محدوده ۴۰۱۱ دلار و ۲۹ سنت قرار داشت، در حالی که قرارداد آتی ماه اوت با قیمت ۴۰۱۸ دلار و ۸۰ سنت تسویه شد.

بنابراین عبارت دقیق‌تر این است که طلای نقدی به بالای چهار هزار دلار بازگشت و معاملات آتی در محدوده ۴۰۱۸ دلار بسته شد. تفاوت میان نرخ نقدی و آتی معمولاً چند دلار است، اما هنگام تحلیل بازار باید مشخص باشد کدام شاخص مورد استفاده قرار گرفته است.

بازگشت روز جمعه نیز نباید با تشکیل روند صعودی پایدار اشتباه گرفته شود. طلای جهانی در آخرین جلسه حدود یک درصد رشد کرد، اما در مجموع هفته نزدیک به ۲.۶ درصد کاهش یافت و بزرگ‌ترین افت هفتگی خود در شش هفته اخیر را تجربه کرد. نگرانی درباره افزایش قیمت انرژی، تورم و احتمال بالا ماندن نرخ بهره آمریکا، فشار اصلی بر بازار جهانی طلا بوده است.

آیا طلای ۱۸ عیار حباب دارد؟

یک محاسبه ساده نشان می‌دهد قیمت طلای خام داخلی در پایان شنبه فاصله زیادی با ارزش تبدیل‌شده جهانی نداشته است. با استفاده از اونس نقدی حدود ۴۰۱۱ دلار و دلار ۱۹۳ هزار و ۳۵۰ تومانی، ارزش نظری هر گرم طلای ۱۸ عیار تقریباً ۱۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان به دست می‌آید.

نرخ بازار بین ۱۸ میلیون و ۸۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۸۶۵ هزار تومان بود؛ بنابراین فاصله‌ای کمتر از یک درصد با محاسبه ساده جهانی داشت. این برآورد نشان می‌دهد بخش عمده افزایش طلای ۱۸ عیار از حرکت واقعی دلار و اونس آمده و نمی‌توان از یک حباب بزرگ در طلای خام سخن گفت. این محاسبه هزینه معامله و اختلاف نرخ خرید و فروش را در نظر نمی‌گیرد.

وضعیت سکه متفاوت است. قیمت سکه علاوه بر ارزش طلای موجود در آن، تحت‌تأثیر تقاضای سرمایه‌ای، محدودیت عرضه و انتظارات معامله‌گران قرار دارد و می‌تواند حباب مثبت یا منفی داشته باشد.

سکه امامی رشد کرد یا از سقف روزانه عقب نشست؟

هر دو گزاره درست است؛ مبنای مقایسه تفاوت دارد. قیمت پایانی روز قبل سکه امامی حدود ۱۸۴ میلیون و ۹۹۵ هزار تومان بود و نرخ عصر شنبه به حدود ۱۸۸ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان رسید. از این منظر، سکه در مقایسه با روز قبل حدود سه میلیون و ۵۰۰ هزار تومان افزایش داشت.

اما نرخ بازگشایی شنبه نزدیک به ۱۹۰ میلیون تومان و سقف روزانه نیز حدود ۱۹۰ میلیون و ۱۰ هزار تومان بود. بنابراین سکه امامی در معاملات پایانی نزدیک به یک میلیون و ۵۰۰ هزار تومان پایین‌تر از نرخ آغاز روز قرار گرفت.

در نتیجه، افزایش ۵۰۰ هزار تومانی که در بعضی گزارش‌های عصرگاهی ذکر شده، به مقایسه دو مقطع خاص همان روز مربوط است و تصویر کامل روزانه را نشان نمی‌دهد. تصویر جامع‌تر این است که سکه نسبت به پنجشنبه رشد کرد، اما نتوانست بالای مرز ۱۹۰ میلیون تومان تثبیت شود.

حباب سکه امامی نیز در طول روز نوسان شدیدی داشت. داده‌های شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، حباب این قطعه را در یکی از آخرین به‌روزرسانی‌ها حدود پنج میلیون و ۵۸۶ هزار تومان نشان می‌داد؛ در حالی که دامنه روزانه آن بین حدود چهار تا بیش از ۹ میلیون تومان جابه‌جا شد.

چرا نیم‌سکه و ربع‌سکه عقب‌نشینی کردند؟

نیم‌سکه و ربع‌سکه در برخی معاملات عصرگاهی برخلاف طلای خام کاهش قیمت داشتند. نسبت دادن این افت فقط به «شناسایی سود» یک تفسیر محتمل است، اما نمی‌توان آن را بدون داده معاملات قطعی دانست.

قطعات کوچک‌تر معمولاً حباب نسبی بالاتری دارند؛ زیرا قیمت آنها فقط براساس مقدار طلای موجود تعیین نمی‌شود. امکان خرید با سرمایه کمتر، تقاضای هدیه، عرضه محدود و حضور معامله‌گران خرد باعث می‌شود ربع‌سکه و نیم‌سکه از ارزش ذاتی خود فاصله بیشتری بگیرند.

در یکی از گزارش‌های شنبه، حباب نیم‌سکه حدود چهار میلیون و ۴۰۰ هزار تومان و حباب ربع‌سکه نزدیک به هشت میلیون و ۹۰۰ هزار تومان ثبت شده بود. در نتیجه، قطعات کوچک‌تر هنگام کاهش تقاضا یا افزایش عرضه، ظرفیت اصلاح بیشتری دارند.

افت یک میلیون و ۱۰۰ هزار تومانی ربع‌سکه در بخشی از معاملات عصرگاهی می‌تواند نشانه کاهش هیجان خرید باشد، اما هنوز به معنای آغاز روند نزولی پایدار نیست. اگر دلار دوباره رشد کند، حباب این قطعات نیز ممکن است سریعاً بازسازی شود.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه یکشنبه ۲۸ تیر ۱۴۰۵

بازار یکشنبه با سه سناریوی اصلی روبه‌روست.

در سناریوی صعودی، دلار بالای ۱۹۰ هزار تومان باقی می‌ماند و به سمت سقف شنبه، یعنی محدوده ۱۹۳ تا ۱۹۴ هزار تومان، حرکت می‌کند. در این حالت، طلای ۱۸ عیار شانس تثبیت بالای ۱۸ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان و آزمایش مرز ۱۹ میلیون تومان را خواهد داشت. سکه امامی نیز می‌تواند بار دیگر محدوده ۱۹۰ میلیون تومان را آزمایش کند.

برای ادامه رشد سکه، صرف لمس ۱۹۰ میلیون تومان کافی نیست. بازار باید برای مدتی بالای این سطح معامله شود و تقاضای واقعی نیز از قیمت حمایت کند. شکست معتبر این مقاومت می‌تواند مسیر حرکت به سطوح بالاتر را باز کند، اما ناکامی دوباره احتمال بازگشت به محدوده ۱۸۶ تا ۱۸۸ میلیون تومان را افزایش می‌دهد.

در سناریوی خنثی، دلار میان ۱۹۰ تا ۱۹۳ هزار تومان نوسان می‌کند. در این وضعیت، طلای ۱۸ عیار احتمالاً در کانال ۱۸ میلیون و ۷۰۰ تا ۱۸ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان باقی می‌ماند و سکه امامی نیز بین ۱۸۷ تا ۱۹۰ میلیون تومان دست‌به‌دست می‌شود.

در سناریوی نزولی، انتشار خبر سیاسی کاهنده تنش یا افزایش عرضه ارز می‌تواند دلار را به زیر ۱۹۰ هزار تومان برگرداند. در این صورت، طلای ۱۸ عیار احتمال عقب‌نشینی به نیمه پایین کانال ۱۸ میلیون تومان را دارد و قطعات سکه، به‌ویژه ربع‌سکه، ممکن است بخشی از حباب خود را از دست بدهند.

بازار طلا در نقطه‌ای حساس

روند شنبه نشان داد بازار داخلی در حال حاضر بیش از اونس جهانی از دلار و اخبار سیاسی فرمان می‌گیرد. طلای جهانی با وجود بازگشت به چهار هزار دلار، هفته‌ای منفی را پشت سر گذاشته است؛ اما رشد نزدیک به پنج هزار تومانی ارز، اثر افت هفتگی اونس را در بازار ایران خنثی کرد.

مرزهای ۱۹۰ هزار تومان برای دلار، ۱۹ میلیون تومان برای طلای ۱۸ عیار و ۱۹۰ میلیون تومان برای سکه امامی اکنون سه سطح روانی اصلی بازار هستند. عبور هم‌زمان و تثبیت بالای این اعداد می‌تواند موج تازه‌ای از تقاضا ایجاد کند؛ در مقابل، عقب‌نشینی دلار ممکن است رشد شنبه را به یک جهش کوتاه‌مدت تبدیل کند.

خریداران باید میان طلای خام و سکه تفاوت بگذارند. قیمت طلای ۱۸ عیار در پایان شنبه تقریباً با ارزش حاصل از اونس و دلار هماهنگ بود، اما سکه‌ها همچنان حباب دارند و قطعات کوچک‌تر در برابر تغییر رفتار معامله‌گران آسیب‌پذیرترند. در چنین بازاری، خرید هیجانی در نزدیکی مقاومت‌های تاریخی می‌تواند ریسک بالایی داشته باشد.