قیمت جهانی طلا کاهش یافت؛ اونس بالای ۴۰۰۰ دلار ماند و ژوئیه را مثبت بست

در داده اولیه، قیمت هر اونس طلای نقدی ۴۰۷۶ دلار و ۵۳ سنت و قیمت قرارداد آتی ماه اوت ۴۰۷۹ دلار و ۶۰ سنت اعلام شده بود. بااین‌حال، بازار جهانی به‌صورت لحظه‌ای تغییر می‌کند و نسخه به‌روزشده گزارش رویترز در ساعت ۷:۰۳ به وقت گرینویچ، قیمت طلای نقدی را ۴۰۷۵ دلار و ۳۵ سنت نشان می‌دهد؛ رقمی که نسبت به جلسه قبل ۰.۷ درصد کاهش داشت. قراردادهای آتی ماه اوت آمریکا نیز با افت ۰.۶ درصدی به حدود ۴۰۷۴ دلار رسیدند.

بنابراین تفاوت چنددلاری میان ارقام، به معنای اشتباه اساسی در گزارش اولیه نیست و بیشتر از تغییر قیمت در فاصله زمانی انتشار داده‌ها ناشی می‌شود. برای گزارش‌های روزانه بازار جهانی باید ساعت ثبت نرخ نیز در کنار قیمت نوشته شود؛ زیرا اونس ممکن است در چند دقیقه چندین دلار نوسان کند.

عملکرد هفتگی و ماهانه طلا

طلای جهانی با وجود کاهش روز جمعه، تا زمان انتشار گزارش رویترز در مسیر رشد هفتگی حدود ۰.۵ درصدی قرار داشت. قیمت این فلز در ماه ژوئیه نیز حدود ۱.۷ درصد افزایش یافته بود؛ درحالی‌که ارقام اولیه، رشد هفتگی ۰.۷ درصدی و افزایش ماهانه ۱.۸ درصدی را نشان می‌دادند. این اختلاف‌های محدود نیز نتیجه تغییر قیمت در طول جلسه معاملاتی است.

در صورت حفظ رشد ماهانه تا پایان معاملات، ژوئیه نخستین ماه مثبت طلا پس از چهار ماه کاهش متوالی خواهد بود. این بازگشت نشان می‌دهد محدوده ۴۰۰۰ دلار برای بخشی از معامله‌گران به یک نقطه جذاب خرید تبدیل شده است؛ هرچند هنوز نمی‌توان آن را کف قطعی و تضمین‌شده بازار دانست.

تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت KCM Trade، فشار فروش روز جمعه را حاصل ترکیب سودگیری پس از رشد قبلی و افزایش متوسط ارزش دلار دانسته است. او محدوده ۴۰۰۰ دلار را سطحی معرفی کرده که در افت‌های اخیر خریداران را دوباره وارد بازار کرده است. این ارزیابی دیدگاه یک تحلیلگر است و نباید به‌عنوان تضمین حفظ قیمت بالای این مرز تلقی شود.

دلار چگونه قیمت طلا را پایین آورد؟

شاخص دلار آمریکا در معاملات جمعه حدود ۰.۳ درصد افزایش یافت. این بازگشت پس از سقوط ۲.۴ درصدی روز پنجشنبه رخ داد؛ افتی که بزرگ‌ترین کاهش یک‌روزه دلار از ژانویه ۲۰۲۳ محسوب می‌شد.

طلا در بازارهای بین‌المللی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود. افزایش ارزش دلار باعث می‌شود خرید طلا برای سرمایه‌گذارانی که یورو، ین، پوند یا سایر ارزها را در اختیار دارند، گران‌تر شود. در نتیجه، تقاضای خارجی ممکن است کاهش پیدا کند و فشار نزولی بر قیمت اونس وارد شود.

رابطه دلار و طلا همیشه کاملاً معکوس نیست، اما در شرایطی که خبر سیاسی یا اقتصادی بسیار قدرتمندی وجود نداشته باشد، تقویت دلار معمولاً یکی از عوامل محدودکننده رشد فلز زرد است. در معاملات جمعه نیز همین افزایش محدود ارزش دلار، در کنار شناسایی سود، بخشی از رشد روز قبل طلا را از بین برد.

فدرال رزرو نرخ بهره را تغییر نداد

کمیته بازار آزاد فدرال رزرو روز چهارشنبه ۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶، نرخ بهره هدف آمریکا را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت. این تصمیم با رأی ۹ عضو در برابر سه عضو تصویب شد. سه مخالف خواهان افزایش یک‌چهارم واحد درصدی نرخ بهره بودند؛ موضوعی که نشان‌دهنده اختلاف نظر جدی درباره شدت فشارهای تورمی است.

فدرال رزرو در بیانیه رسمی خود اعلام کرد فعالیت اقتصادی با وجود نااطمینانی ناشی از درگیری‌های خاورمیانه همچنان با آهنگی مناسب در حال گسترش است، اما تورم بالاتر از هدف دو درصدی بانک مرکزی باقی مانده و افزایش هزینه انرژی نیز به فشارهای قیمتی دامن زده است.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، پس از نشست نشانه روشنی درباره تصمیم بعدی ارائه نکرد. او از تعهد بانک مرکزی به کنترل تورم سخن گفت، اما مشخص نکرد چه داده‌هایی می‌تواند افزایش نرخ بهره در سپتامبر را قطعی یا منتفی کند. این ابهام باعث شد بازار اوراق و فلزات گران‌بها واکنش‌های متناقضی نشان دهند.

وارش از ۲۲ مه ۲۰۲۶ رسماً ریاست هیئت‌مدیره فدرال رزرو و کمیته بازار آزاد را بر عهده گرفته است. بنابراین اشاره به او به‌عنوان رئیس بانک مرکزی آمریکا در گزارش فعلی درست است.

احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر چقدر است؟

در متن اولیه، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر ۶۳ درصد اعلام شده بود. داده به‌روزتر منعکس‌شده در گزارش رویترز، این احتمال را بر اساس ابزار FedWatch گروه CME حدود ۶۵ درصد نشان می‌دهد. این درصد ثابت نیست و با تغییر قیمت قراردادهای آتی نرخ بهره، داده‌های تورمی و گزارش اشتغال جابه‌جا می‌شود.

بلافاصله پس از نشست فدرال رزرو، معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را حدود ۵۷ درصد برآورد می‌کردند. بالا رفتن این احتمال به ۶۵ درصد نشان می‌دهد بازار در ساعات بعد، خطر تشدید سیاست پولی را جدی‌تر ارزیابی کرده است.

افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا عامل منفی محسوب می‌شود. طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، اما اوراق خزانه و سپرده‌های دلاری با افزایش نرخ بهره بازده بیشتری ارائه می‌دهند. در چنین شرایطی، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود و بخشی از سرمایه ممکن است به سمت دارایی‌های سودده حرکت کند.

بااین‌حال، اگر افزایش نرخ بهره ناشی از تورم شدید، جنگ یا بحران عرضه انرژی باشد، طلا می‌تواند هم‌زمان از تقاضای دارایی امن نیز حمایت دریافت کند. به همین دلیل، واکنش نهایی اونس تنها به تصمیم فدرال رزرو محدود نیست.

تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان از طلا حمایت می‌کنند

رویترز گزارش داده است برخورد یک پهپاد ناشناس با دو شناور حامل گاز در بندر دمیاط مصر، نگرانی‌های تازه‌ای درباره امنیت حمل‌ونقل در کانال سوئز ایجاد کرده است. این مسیر در شرایط گسترش جنگ آمریکا و ایران، اهمیت بیشتری برای صادرات انرژی پیدا کرده و هر تهدیدی علیه آن می‌تواند نااطمینانی بازارهای جهانی را افزایش دهد.

افزایش خطرهای سیاسی و نظامی معمولاً از تقاضای طلا به‌عنوان پناهگاه سرمایه حمایت می‌کند. همین عامل احتمالاً یکی از دلایلی است که اجازه نداده قیمت با وجود افزایش احتمال رشد نرخ بهره، به‌طور پایدار زیر مرز ۴۰۰۰ دلار قرار بگیرد.

در کوتاه‌مدت، طلا میان دو نیروی مخالف قرار دارد: دلار قوی‌تر و احتمال افزایش نرخ بهره از یک طرف، و تنش‌های ژئوپلیتیکی، تورم انرژی و خرید در افت‌های قیمتی از طرف دیگر. غلبه هرکدام از این نیروها می‌تواند جهت حرکت هفته آینده را مشخص کند.

قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم

ارقام فلزات دیگر نیز در طول معاملات تغییر کردند. گزارش اولیه قیمت نقره را ۵۸ دلار و ۷۰ سنت، پلاتین را ۱۶۳۹ دلار و ۷۷ سنت و پالادیوم را ۱۳۰۱ دلار و ۵۰ سنت نشان می‌داد. در نسخه به‌روزتر رویترز، نقره با افت ۱.۵ درصدی به ۵۸ دلار و ۱۲ سنت، پلاتین با کاهش ۱.۵ درصدی به ۱۶۳۵ دلار و ۱۰ سنت و پالادیوم با افت ۰.۶ درصدی به ۱۲۹۷ دلار و ۱۳ سنت رسید.

پلاتین و پالادیوم با وجود کاهش روزانه، همچنان در مسیر رشد ماهانه قرار داشتند. این دو فلز علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاری، از وضعیت صنایع خودروسازی، تولید تجهیزات و انتظارات مربوط به عرضه معادن نیز تأثیر می‌گیرند.

چشم‌انداز قیمت جهانی طلا

محدوده ۴۰۰۰ دلار اکنون مهم‌ترین منطقه حمایتی مورد توجه معامله‌گران است. حفظ این سطح می‌تواند زمینه بازگشت طلا به بالای ۴۱۰۰ دلار را فراهم کند، اما شکست آن احتمال افزایش فشار فروش را بالا می‌برد. این سطوح صرفاً نقاط مورد توجه بازار هستند و نباید به‌عنوان پیش‌بینی قطعی قیمت در نظر گرفته شوند.

در روزهای آینده، گزارش‌های اشتغال و تورم آمریکا، سخنان اعضای فدرال رزرو، تغییر احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر، نوسان دلار و تحولات خاورمیانه مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده خواهند بود.

طلا در پایان ژوئیه تصویر دوگانه‌ای دارد: در معاملات روزانه کاهش یافته، اما عملکرد هفتگی و ماهانه آن هنوز مثبت است. مرز ۴۰۰۰ دلار خریداران را جذب کرده، ولی احتمال افزایش نرخ بهره اجازه نمی‌دهد بازار با اطمینان وارد یک موج صعودی تازه شود.