پیش بینی بورس فردا سهشنبه ۱۰ شهریور ۱۴۰۵؛ رشد ۳۱ هزار واحدی شاخص کل فریبنده است؟
بورس تهران دوشنبه ۹ شهریور در یکی از پرنوسانترین روزهای اخیر ابتدا با فشار فروش آغاز کرد، اما در پایان شاخص کل بیش از ۳۱ هزار واحد بالا رفت و در ارتفاع ۶ میلیون و ۵۴۷ هزار واحد ایستاد. پشت این تابلوی سبز اما نشانههای هشداردهندهای دیده میشود؛ شاخص هموزن منفی شد، بیش از نیمی از نمادها در محدوده منفی معامله شدند و حدود دو هزار میلیارد تومان پول حقیقی از سهام خارج شد. در مقابل، بهبود تقاضا در دقایق پایانی و دلار بالای ۲۰۹ هزار تومان اجازه نداد بازار کاملاً در اختیار فروشندگان قرار گیرد. به این ترتیب بورس سهشنبه میان دو نیروی قدرتمند گرفتار است: ریسک جنگ و خروج سرمایه از یک سو و تورم، دلار و عقبماندگی اسمی سهام از سوی دیگر.
۲۲:۰۷ - ۰۹ شهريور ۱۴۰۵
وانانیوز|
معاملات بورس امروز دوشنبه ۹ شهریور ۱۴۰۵ با تصویری کاملاً متفاوت از روزهای قبل آغاز شد. شاخص کل در دقایق نخست حدود سه هزار واحد عقب نشست و تعداد نمادهای منفی به شکل محسوسی از مثبتها بیشتر شد؛ واکنشی که با افزایش تنشهای سیاسی و نظامی منطقه قابل توضیح بود.
اما هرچه بازار به دقایق پایانی نزدیک شد، شرایط تغییر کرد.
شاخص کل در نهایت با رشد ۳۱ هزار و ۷۴۸ واحدی معادل ۰.۴۹ درصد به ارتفاع ۶ میلیون و ۵۴۷ هزار و ۹۳۲ واحد رسید. این در حالی بود که شاخص هموزن ۶ هزار و ۱۸۹ واحد، معادل ۰.۳۴ درصد افت کرد و روی عدد یک میلیون و ۸۲۱ هزار و ۷۶۶ واحد ایستاد.
همین واگرایی مهمترین پیام معاملات امروز است: بورس مثبت بود، اما همه بازار مثبت نبود.
شاخص کل بالا رفت، اما ۵۴ درصد سهام منفی بودند
رشد ۳۱ هزار واحدی شاخص کل در نگاه اول میتواند ادامه رالی صعودی بورس تلقی شود، اما جزئیات بازار تصویر محتاطانهتری ارائه میدهد.
در معاملات دوشنبه حدود ۵۰۸ نماد منفی و ۴۳۳ نماد مثبت بودند؛ یعنی حدود ۵۴ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند. در ابتدای بازار اختلاف تعداد نمادهای مثبت و منفی حتی به بیش از ۵۵۰ نماد رسیده بود، اما در ساعات پایانی بخش زیادی از این فاصله جبران شد.
بنابراین خریداران در نیمه دوم معاملات توانستند بخشی از بازار را پس بگیرند، اما هنوز نمیتوان گفت روند صعودی یکدست روزهای گذشته ادامه پیدا کرده است.
شاخص هموزن نیز این موضوع را تأیید میکند. افت این شاخص در روزی که شاخص کل ۳۱ هزار واحد بالا رفته، نشان میدهد شرکتهای بزرگ و شاخصساز نقش اصلی را در سبز ماندن نماگر اصلی داشتهاند.
به زبان ساده، دماسنج بورس سبز بود، اما تعداد زیادی از سهامداران روز سبزی نداشتند.
خروج ۲ همت پول حقیقی؛ زنگ خطر مهم بورس
مهمترین عدد معاملات امروز شاید نه شاخص کل، بلکه جریان پول باشد.
بررسی دادههای معاملات نشان میدهد حدود دو هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شده است. همزمان صندوقهای کالایی، بهویژه صندوقهای طلا، با افزایش توجه سرمایهگذاران روبهرو شدند.
این اتفاق پیام روشنی دارد.
بخشی از سرمایهگذارانی که طی روزهای گذشته از رشد سهام سود گرفتهاند، با افزایش دوباره ریسک سیاسی تصمیم گرفتهاند بخشی از سود خود را شناسایی کنند و سرمایه را به داراییهایی منتقل کنند که در دورههای تنش معمولاً پناهگاه امنتری تلقی میشوند.
طلای ۱۸ عیار امروز از ۲۲ میلیون تومان عبور کرد و دلار آزاد نیز بالای ۲۰۹ هزار تومان معامله شد.
بنابراین سهام حالا علاوه بر ریسک سیاسی، با یک رقیب قدرتمند برای جذب نقدینگی نیز روبهرو شده است: طلا.
چرا خریداران در دقایق پایانی برگشتند؟
با وجود خروج پول حقیقی، رفتار معاملات در پایان بازار یک نکته امیدوارکننده داشت.
سرانه خرید حقیقی در پایان معاملات به بیش از ۱۰۴ میلیون تومان رسید؛ در حالی که سرانه فروش بسته به نحوه محاسبه منابع مختلف در محدوده حدود ۸۲ تا ۸۹ میلیون تومان گزارش شده است. در نتیجه اندازه سفارش خریداران در پایان بازار از فروشندگان بیشتر بود.
این تغییر زمانی اهمیت پیدا میکند که بدانیم بازار صبح را تحت فشار شدید فروش آغاز کرده بود.
بهبود سفارشهای خرید در پایان معاملات میتواند به این معنا باشد که بخشی از معاملهگران افت قیمتها را فرصت خرید دیدهاند و هنوز نسبت به ادامه روند میانمدت بورس بدبین نشدهاند.
اما سؤال مهم این است که چرا با وجود جنگ و خروج سرمایه، خریدار همچنان در بازار حضور دارد؟
پاسخ را باید در تورم و دلار پیدا کرد.
دلار ۲۰۹ هزار تومانی چگونه به بورس سیگنال صعودی میدهد؟
قیمت دلار آزاد امروز به بالای ۲۰۹ هزار تومان رسید و در برخی ساعات نرخهای بالاتری نیز ثبت شد.
برای بسیاری از شرکتهای بورسی، مخصوصاً صنایع صادراتی مانند پتروشیمی، فلزات، معدنیها و پالایشیها، افزایش نرخ ارز در بلندمدت میتواند ارزش ریالی درآمدها و داراییها را بالا ببرد.
البته این رابطه مستقیم و بدون هزینه نیست. رشد دلار هزینه واردات مواد اولیه، تجهیزات و سرمایه در گردش را هم افزایش میدهد و جنگ میتواند صادرات یا زنجیره تأمین را مختل کند.
اما در اقتصادی با تورم بسیار بالا، سرمایهگذاران معمولاً داراییهای واقعی و شرکتهایی را که امکان تعدیل درآمد متناسب با سطح عمومی قیمتها دارند دوباره ارزیابی میکنند.
آخرین داده مرکز آمار نشان میدهد تورم نقطهبهنقطه ایران در مرداد ۱۴۰۵ به ۸۹ درصد و تورم سالانه به ۶۹.۹ درصد رسیده است.
بنابراین بخشی از بازار معتقد است قیمت اسمی بسیاری از سهام در مقایسه با جهش ارز و تورم هنوز ظرفیت رشد دارد.
اما این گزاره به معنای رشد تضمینی همه نمادها نیست. شرکت بدهکار، زیانده یا شرکتی که مواد اولیه دلاری دارد الزاماً از افزایش دلار منتفع نمیشود.
بورس بعد از رکوردشکنی نیاز به استراحت داشت
نوسان امروز را باید در بستر رشد شدید جلسات گذشته نیز دید.
شاخص کل فقط در روز چهارشنبه چهارم شهریور بیش از ۱۶۲ هزار واحد رشد کرد و به ۶ میلیون و ۳۸۶ هزار واحد رسید؛ در آن جلسه ۹۲ درصد نمادهای بورسی مثبت بودند.
شنبه هفتم شهریور نیز شاخص بیش از ۱۲۹ هزار واحد دیگر صعود کرد و به ۶ میلیون و ۵۱۶ هزار واحد رسید.
بعد از چنین جهشهایی، شناسایی سود و افزایش عرضه اتفاق غیرطبیعی نیست.
بخشی از بازار امروز احتمالاً نه به دلیل تغییر دیدگاه بلندمدت، بلکه صرفاً به دلیل سود قابل توجه روزهای قبل فروشنده شده است.
به همین دلیل یک یا چند جلسه استراحت، نوسان خنثی یا حتی اصلاح محدود میتواند از منظر تکنیکی برای ادامه یک روند صعودی سالمتر باشد.
مشکل اینجاست که این اصلاح طبیعی اکنون با یک ریسک غیرطبیعی یعنی افزایش تنش نظامی همزمان شده است.
جنگ بزرگترین تهدید بورس در معاملات سهشنبه است
متغیری که میتواند تمام محاسبات اقتصادی بازار را در چند دقیقه تغییر دهد، خبرهای نظامی است.
تنشهای ایران و آمریکا طی روزهای اخیر دوباره تشدید شده و همین وضعیت نه فقط بازار ایران، بلکه بازارهای جهانی و قیمت نفت را نیز تحت تأثیر قرار داده است. واکنش بازارهای سهام آسیایی به افزایش تنش نیز منفی بوده است.
بازار سرمایه ذاتاً از نااطمینانی گریزان است.
سرمایهگذار میتواند تورم ۸۹ درصدی یا دلار ۲۰۹ هزار تومانی را در مدل ارزشگذاری خود قرار دهد، اما نمیتواند دامنه یک جنگ یا اثر آن بر تولید کارخانهها، صادرات، انرژی و زیرساختها را با همان دقت محاسبه کند.
به همین دلیل هرچه احتمال گسترش درگیری افزایش پیدا کند، صرف ریسک مورد انتظار سهامداران بالا میرود و بخشی از سرمایه به سمت نقد، طلا یا سایر داراییها حرکت میکند.
پیشبینی بورس سهشنبه ۱۰ شهریور؛ سبز کمجان یا شروع اصلاح؟
با اطلاعات موجود در پایان معاملات دوشنبه، محتملترین سناریو برای بورس سهشنبه ۱۰ شهریور ۱۴۰۵ بازاری متعادل، پرنوسان و متمایل به مثبت است؛ اما نه با قدرت روزهای قبل.
بهبود تقاضا در دقایق پایانی، سرانه خرید بالاتر از فروش و باقی ماندن دلار در سطوح بالا میتواند از بخش بزرگی از نمادها حمایت کند.
در مقابل، خروج دو همت پول حقیقی، منفی بودن شاخص هموزن و بالا بودن ریسک سیاسی اجازه نمیدهد با اطمینان از یک صعود قدرتمند صحبت کنیم.
اگر تا آغاز معاملات سهشنبه خبر جدیدی از گسترش درگیری منتشر نشود، احتمال دارد بازار با رشد ملایم و نوسانات رفتوبرگشتی کار خود را ادامه دهد.
اما در صورت حملات تازه یا افزایش سطح درگیری، شرایط میتواند به سرعت تغییر کند؛ صفهای فروش بیشتر میشوند، خروج پول حقیقی شدت میگیرد و حتی دلار بالاتر نیز در کوتاهمدت قادر نخواهد بود ترس معاملهگران را خنثی کند.
در سناریوی سوم، یعنی انتشار خبر معتبر درباره توقف درگیری یا کاهش محسوس تنش، بورس میتواند دوباره یکی از پرتقاضاترین بازارها شود؛ زیرا ریسک سیاسی کاهش مییابد اما محرکهای تورمی و ارزی همچنان باقی میمانند.
فردا به شاخص کل نگاه نکنید؛ این سه علامت مهمترند
معاملات دوشنبه ثابت کرد عدد شاخص کل به تنهایی نمیتواند وضعیت واقعی بورس را نشان دهد.
بازاری که شاخصش ۳۱ هزار واحد بالا میرود اما شاخص هموزنش منفی است و دو همت پول حقیقی از آن خارج میشود، هنوز در وضعیت کاملاً امن قرار ندارد.
برای معاملات فردا مهمتر از رنگ شاخص کل باید به پهنای بازار، جریان پول حقیقی و قدرت سفارشهای خرید و فروش توجه کرد.
اگر تعداد نمادهای مثبت افزایش پیدا کند و خروج پول متوقف شود، میتوان رشد امروز را آغاز یک فاز متعادل جدید دانست. اما اگر شاخص کل با کمک چند سهم بزرگ سبز بماند و سهام کوچک همچنان فروشنده داشته باشند، احتمال اصلاح بازار جدیتر خواهد شد.
بورس تهران اکنون در نقطهای ایستاده که دو نیروی بسیار بزرگ آن را در جهت مخالف میکشند: جنگ، سرمایه را میترساند؛ تورم و دلار، صاحبان پول را از نگهداری ریال میترسانند.
اینکه کدام ترس در معاملات سهشنبه قویتر باشد، مسیر بعدی شاخص را تعیین خواهد کرد.
متا دیسکریپشن: پیشبینی بورس فردا سهشنبه ۱۰ شهریور ۱۴۰۵؛ شاخص کل امروز ۳۱ هزار واحد رشد کرد اما شاخص هموزن منفی و حدود ۲ همت پول حقیقی خارج شد. بررسی اثر جنگ، دلار ۲۰۹ هزار تومانی و احتمال رشد یا اصلاح بورس.
پرونده ویژه
لینک کپی شد
ارسال نظر
جدیدترین اخبار
روی خط
پربحث
