قیمت طلا امروز ۹ مهر ۱۴۰۵؛ اونس دوباره بالای ۴۱۸۰ دلار رفت، بازار در انتظار گزارش اشتغال آمریکا

در نخستین ساعات معاملات پنجشنبه، رویترز قیمت طلای نقدی را ۴۱۷۵.۱۹ دلار اعلام کرد؛ رقمی که نسبت به روز قبل حدود ۰.۵ درصد رشد داشت. قرارداد آتی دسامبر نیز در همان مقطع با ۰.۴ درصد افزایش به ۴۲۰۴.۸۰ دلار رسید.

اما بازار در ادامه صعود بیشتری را تجربه کرد. تازه‌ترین به‌روزرسانی رویترز نشان می‌دهد طلای نقدی تا ۴۱۸۷.۴۳ دلار و قراردادهای آتی تا ۴۲۱۷.۵۰ دلار بالا رفته‌اند.

بنابراین عدد ۴۱۷۵ دلار مربوط به ساعات ابتدایی بازار است و قیمت اونس در ادامه معاملات بالاتر رفته است.

این افزایش پس از ماهی سخت برای طلا رخ داده است. فلز زرد در سپتامبر بیش از ۶ درصد کاهش یافت و معاملات چهارشنبه را نیز در محدوده ۴۱۵۲ دلار پشت سر گذاشت. رویترز افت ماهانه سپتامبر را حدود ۶.۶ درصد برآورد کرده است.

چرا طلا دوباره صعودی شد؟

مهم‌ترین محرک بازار، داده تازه تورم آمریکا بود.

شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی یا PCE در ماه اوت ۰.۳ درصد رشد کرد، در حالی که اقتصاددانان افزایش ۰.۴ درصدی را پیش‌بینی کرده بودند. عدد ماه ژوئیه نیز از ۰.۲ درصد به ۰.۱ درصد اصلاح شد. تورم هسته PCE نیز در مقیاس ماهانه ۰.۲ درصد افزایش یافت و تورم سالانه هسته روی ۳ درصد قرار گرفت.

برای بازار طلا این داده اهمیت زیادی دارد، زیرا فشار کمتری بر فدرال رزرو برای افزایش فوری نرخ بهره وارد می‌کند.

طلا سود یا بهره دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. بنابراین هرچه نرخ بهره آمریکا بالاتر باشد، نگهداری اوراق و سپرده‌های دلاری جذاب‌تر و هزینه فرصت نگهداری طلا بیشتر می‌شود. برعکس، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره معمولاً به سود فلز زرد است.

یک اصلاح مهم؛ احتمال افزایش نرخ بهره اکتبر اکنون چقدر است؟

احتمالات بازار در طول روز تغییر کرده‌اند و همین موضوع باعث تفاوت اعداد منتشرشده شده است.

در گزارش اولیه صبح، بازار پس از انتشار داده تورم احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را پایین آورد و برخی بازنشرها رقم حدود ۳۸ درصد را ثبت کردند. اما تازه‌ترین گزارش رویترز احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر را ۳۶ درصد اعلام می‌کند؛ این رقم پیش از انتشار داده حدود ۴۵ درصد بود.

احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر نیز در تازه‌ترین محاسبات به حدود ۸۹ درصد رسیده است. در گزارش اولیه برخی منابع این رقم ۹۷ درصد اعلام شده بود؛ اختلافی که ناشی از تغییر لحظه‌ای قیمت قراردادهای نرخ بهره است.

بنابراین پیام اصلی ثابت مانده است: بازار احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را کمتر کرده، اما هنوز انتظار دارد فدرال رزرو تا پایان سال یک بار دیگر نرخ‌ها را بالا ببرد.

فدرال رزرو فعلاً عجله ندارد

اظهارات جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، نیز به کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره در اکتبر کمک کرده است.

ویلیامز روز سه‌شنبه گفت پس از اقدام اخیر فدرال رزرو «نیازی به عجله» برای افزایش دوباره نرخ بهره وجود ندارد و ممکن است یک افزایش دیگر در اواخر سال کافی باشد. بازار پس از این صحبت‌ها بخش مهمی از شرط‌بندی روی افزایش نرخ در اکتبر را کاهش داد.

فدرال رزرو در سپتامبر نرخ هدف خود را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد؛ نخستین افزایش نرخ بهره در سه سال گذشته.

اگر داده‌های آینده نیز کاهش فشار تورمی را تأیید کنند، احتمال عقب افتادن افزایش بعدی تا دسامبر بیشتر می‌شود؛ سناریویی که در کوتاه‌مدت می‌تواند به نفع طلا باشد.

گزارش اشتغال جمعه؛ آزمون بعدی بازار طلا

اکنون توجه معامله‌گران تقریباً به‌طور کامل به گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه سپتامبر معطوف شده که روز جمعه منتشر خواهد شد.

بازار پیش از انتشار این داده انتظار رشد حدود ۱۰۰ هزار شغل و نرخ بیکاری ۴.۲ درصدی را در نظر گرفته بود.

اهمیت این گزارش در رابطه مستقیم آن با سیاست پولی است.

اگر اشتغال بسیار قوی‌تر از انتظار باشد، نگرانی درباره داغ ماندن اقتصاد آمریکا افزایش می‌یابد و احتمال افزایش نرخ بهره دوباره بالا می‌رود؛ اتفاقی که می‌تواند به رشد بازده اوراق و فشار بر طلا منجر شود.

در مقابل، گزارش ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند استدلال فدرال رزرو برای صبر کردن را تقویت کند و از قیمت طلا حمایت کند.

دلار هنوز مانع جدی طلاست

با وجود داده تورمی ملایم‌تر، دلار آمریکا همچنان قدرتمند باقی مانده است.

شاخص دلار روز پنجشنبه تا ۱۰۱.۶۶ واحد صعود کرد که بالاترین سطح آن از ۲۵ ژوئن و در واقع سقف بیش از سه ماه اخیر محسوب می‌شود. دلار در ماه سپتامبر نیز حدود دو درصد رشد کرده بود.

قدرت دلار برای طلا خبر کاملاً مثبتی نیست. از آنجا که فلز زرد با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تقویت ارز آمریکا باعث گران‌تر شدن طلا برای خریدارانی می‌شود که با یورو، ین یا سایر ارزها معامله می‌کنند.

به همین دلیل با وجود کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره اکتبر، قیمت طلا هنوز نتوانسته جهش پرقدرتی را ثبت کند.

بازده اوراق؛ عامل پنهان فشار روی اونس

عامل مهم دیگر، بازار اوراق خزانه آمریکا است.

بازده اوراق در پایان سپتامبر به‌شدت بالا رفت و بازار جهانی اوراق یکی از سخت‌ترین دوره‌های خود را پشت سر گذاشت. رویترز گزارش کرده افزایش بازده آمریکا حتی پس از انتشار تورم کمتر از انتظار نیز ادامه پیدا کرده است.

این موضوع توضیح می‌دهد چرا واکنش طلا به داده تورمی نسبتاً محدود بوده است.

برای طلا فقط نرخ رسمی فدرال رزرو اهمیت ندارد؛ بازده واقعی اوراق نیز تعیین‌کننده است. اگر سرمایه‌گذار بتواند از اوراق دولتی بدون ریسک سود بالایی بگیرد، انگیزه کمتری برای نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا دارد.

آیا اصلاح طلا تمام شده است؟

بارت ملک، مدیر جهانی استراتژی کالا در TD Securities، معتقد است بعید است طلا تمام زیان سپتامبر را سریع جبران کند، اما نشانه‌هایی وجود دارد که بخش سخت‌تر اصلاح اخیر ممکن است پشت سر بازار باشد.

این ارزیابی پس از سقوط شدید ابتدای هفته اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

طلا روز دوشنبه تا ۴۱۱۰ دلار و ۵۵ سنت پایین رفت؛ کمترین سطح در بیش از هفت هفته. قیمت در آن روز حدود چهار درصد سقوط کرده بود، زیرا جهش نفت، افزایش انتظارات تورمی، رشد بازده اوراق و دلار قوی همزمان به فلز زرد فشار وارد کردند.

بازگشت قیمت به بالای ۴۱۸۰ دلار نشان می‌دهد خریداران در محدوده پایین‌تر دوباره فعال شده‌اند، اما هنوز برای اعلام پایان قطعی اصلاح زود است.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ سه سناریو پیش روی اونس

در کوتاه‌مدت می‌توان سه سناریوی اصلی را برای قیمت جهانی طلا در نظر گرفت.

سناریوی صعودی: اگر گزارش اشتغال جمعه ضعیف‌تر از انتظار باشد و احتمال افزایش نرخ بهره اکتبر باز هم کاهش پیدا کند، طلا می‌تواند دوباره بالای مرز روانی ۴۲۰۰ دلار تثبیت شود. کاهش بازده اوراق و عقب‌نشینی دلار این سناریو را تقویت می‌کند.

سناریوی خنثی: اگر اشتغال نزدیک پیش‌بینی‌ها باشد، بازار احتمالاً میان اثر مثبت کاهش تورم و فشار دلار و بازده اوراق گرفتار می‌ماند. در این حالت نوسان در حوالی محدوده فعلی محتمل‌تر است.

سناریوی نزولی: اگر داده اشتغال بسیار قوی باشد و معامله‌گران دوباره احتمال افزایش نرخ بهره اکتبر را بالا ببرند، بازده اوراق و دلار می‌توانند تقویت شوند و اونس دوباره به سمت کف‌های اخیر تحت فشار قرار گیرد.

این سناریوها پیش‌بینی قطعی نیستند و قیمت طلا در شرایط فعلی به داده‌های اقتصاد آمریکا واکنش بسیار سریعی دارد.

نقره هم دوباره بالای ۶۱ دلار رفت

بازار سایر فلزات گرانبها نیز امروز سبز بود.

در گزارش اولیه، نقره با ۱.۲ درصد افزایش به ۶۱.۱۱ دلار رسید، پلاتین ۰.۷ درصد رشد کرد و به ۱۷۱۷.۳۵ دلار رسید و پالادیوم نیز با رشد ۰.۳ درصدی روی ۱۲۰۷.۱۲ دلار قرار گرفت.

در به‌روزرسانی بعدی رویترز، نقره تا ۶۱.۲۳ دلار، پلاتین تا ۱۷۲۷.۱۸ دلار و پالادیوم تا ۱۲۱۰.۷۵ دلار بالا رفتند.

رشد همزمان این فلزات نشان می‌دهد کاهش نگرانی درباره افزایش فوری نرخ بهره فقط محدود به بازار طلا نبوده است.

اونس طلا در آستانه یک روز تعیین‌کننده

بازار جهانی طلا ماه اکتبر را برخلاف سپتامبر با افزایش آغاز کرده است. اونس در تازه‌ترین نرخ رویترز به ۴۱۸۷ دلار رسیده، اما هنوز اثر سقوط بیش از شش درصدی ماه گذشته کاملاً جبران نشده است.

تورم کمتر از انتظار آمریکا به خریداران طلا فرصت بازگشت داده و احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را پایین آورده است؛ در مقابل، دلار در اوج سه‌ماهه قرار دارد و بازده اوراق نیز همچنان بالاست.

به همین دلیل مهم‌ترین محرک بعدی، گزارش اشتغال جمعه خواهد بود.

اگر این داده نشانه‌ای از سرد شدن بازار کار ارائه کند، احتمال تأخیر فدرال رزرو در افزایش نرخ بیشتر می‌شود و مسیر برای تقویت طلا هموارتر خواهد شد. اما اگر اقتصاد آمریکا بار دیگر مقاوم‌تر از انتظار ظاهر شود، اصلاح سپتامبر ممکن است هنوز یک فصل دیگر داشته باشد.

فعلاً بازار یک پیام روشن دارد: فشار فروش طلا کمتر شده، اما بازگشت کامل خریداران به داده بعدی اقتصاد آمریکا وابسته است.