قیمت طلای جهانی امروز شنبه ۲۵ مهر ۱۴۰۵؛ اونس به ۴۱۶۵ دلار سقوط کرد | پیش‌بینی قیمت طلا در هفته آینده

بازار جهانی طلا در حالی وارد تعطیلات پایان هفته شده که معاملات جمعه ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ با نوسانات محدود قیمت نقدی و رشد قراردادهای آتی به پایان رسید.

بر اساس گزارش به‌روزشده اینوستینگ، قیمت طلای نقدی در پایان روز جمعه با کاهش ۰.۱ درصدی به ۴۱۶۵ دلار و ۴۰ سنت رسید.

در مقابل، قراردادهای آتی طلا با افزایش ۰.۴ درصدی در سطح ۴۱۸۶ دلار و ۷۰ سنت بسته شدند.

با وجود این تفاوت در عملکرد روزانه، هر دو شاخص در مجموع هفته حدود ۰.۷ درصد کاهش ثبت کردند.

این وضعیت نشان می‌دهد بازار طلا همچنان تحت تأثیر عوامل متضادی قرار دارد؛ عواملی که گاهی به افزایش تقاضا کمک می‌کنند و گاهی سرمایه‌گذاران را به سمت فروش سوق می‌دهند.

نکته مهم اینکه امروز شنبه، بازار اصلی طلای جهانی تعطیل است و ارقام یادشده مربوط به آخرین معاملات جمعه هستند، نه قیمت لحظه‌ای یک جلسه معاملاتی جدید.

جدول قیمت طلای جهانی در پایان هفته

ارقام قیمت طلا مطابق گزارش پایانی اینوستینگ در ۱۶ اکتبر هستند. آمار تورم نیز بر اساس داده‌های سپتامبر ۲۰۲۶ اداره آمار کار آمریکا ثبت شده است.

چرا قیمت اونس جهانی طلا باوجود کاهش دلار افت کرد؟

یکی از نکات غیرمنتظره معاملات هفته گذشته، کاهش قیمت طلا هم‌زمان با تضعیف دلار آمریکا بود.

در شرایط معمول، افت ارزش دلار می‌تواند به افزایش تقاضای طلا کمک کند؛ زیرا این فلز برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر می‌شود.

همچنین کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا معمولاً جذابیت نسبی دارایی‌های بدون سود دوره‌ای مانند طلا را افزایش می‌دهد.

اما این بار عوامل دیگری مانع رشد پایدار قیمت شدند.

افزایش قیمت نفت و انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار، نگرانی‌ها درباره احتمال افزایش مجدد نرخ بهره را تقویت کرد.

در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به‌جای تمرکز صرف بر ضعف دلار، چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو را در تصمیم‌های خود لحاظ کردند.

نتیجه این وضعیت، بازاری بود که در برخی ساعات از کاهش بازده اوراق سود برد، اما در مجموع هفته نتوانست مسیر صعودی خود را حفظ کند.

تورم آمریکا به ۳.۷ درصد رسید؛ زنگ خطر برای قیمت طلا

انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه سپتامبر ۲۰۲۶ یکی از مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی هفته گذشته بود.

طبق داده‌های رسمی اداره آمار کار آمریکا، شاخص کل قیمت مصرف‌کننده نسبت به ماه قبل ۰.۶ درصد افزایش یافت.

همچنین تورم سالانه از ۳.۴ درصد در ماه اوت به ۳.۷ درصد در سپتامبر رسید.

تورم هسته، که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، نیز رشد ماهانه ۰.۳ درصدی و افزایش سالانه ۲.۶ درصدی را ثبت کرد.

این آمار نشان می‌دهد فشار افزایش قیمت‌ها صرفاً به بخش انرژی محدود نبوده است.

در همین حال، شاخص قیمت انرژی نسبت به سپتامبر سال گذشته ۲۰.۴ درصد افزایش یافته است.

چنین داده‌هایی می‌توانند نگرانی بانک مرکزی آمریکا درباره ماندگاری تورم را تشدید کنند و تصمیم‌گیری برای کاهش نرخ بهره را دشوارتر سازند.

البته فدرال رزرو برای ارزیابی هدف تورمی دو درصدی خود عمدتاً از شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی یا PCE استفاده می‌کند و CPI تنها یکی از ورودی‌های تصمیم‌گیری است.

جهش تورم تولیدکننده آمریکا؛ فشار تازه بر بازار فلزات گران‌بها

یک روز پس از انتشار گزارش تورم مصرف‌کننده، داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده نیز منتشر شد.

بر اساس گزارش رسمی اداره آمار کار آمریکا، شاخص قیمت تولیدکننده در سپتامبر ۱.۳ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت.

رشد سالانه این شاخص نیز به ۶.۳ درصد رسید که یکی از بالاترین سطوح چند سال اخیر محسوب می‌شود.

افزایش قیمت تولیدکننده اهمیت زیادی دارد؛ زیرا رشد هزینه در مراحل اولیه زنجیره تولید ممکن است در ماه‌های آینده به قیمت کالاها و خدمات مصرفی منتقل شود.

در چنین شرایطی، سیاست‌گذاران پولی باید میان مهار تورم و جلوگیری از کند شدن فعالیت اقتصادی تعادل برقرار کنند.

اگر فشار هزینه‌ها ادامه پیدا کند، احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا افزایش خواهد یافت.

این موضوع می‌تواند برای بازار طلا محدودکننده باشد؛ زیرا افزایش بازده دارایی‌های بهره‌دار، هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا می‌برد.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو چقدر است؟

یکی از اتفاقات مهم پایان هفته، تغییر انتظارات معامله‌گران درباره تصمیم بعدی بانک مرکزی آمریکا بود.

پس از انتشار داده‌های تورمی، احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو افزایش یافته بود.

اما اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در بانکوک، باعث تعدیل بخشی از این انتظارات شد.

وارش درباره مسیر دقیق سیاست پولی در نشست آینده تعهد مشخصی نداد و بر اهمیت بررسی داده‌های اقتصادی تأکید کرد.

بر اساس داده‌های ابزار فدواچ بورس کالای شیکاگو که اینوستینگ گزارش کرده، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر از حدود ۲۸ درصد در روز قبل به نزدیک ۱۷ درصد کاهش یافت.

این تغییر انتظارات تا حدودی از قیمت طلا حمایت کرد.

بااین‌حال، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در یک نشست به معنای پایان دوره سیاست پولی سخت‌گیرانه نیست.

بازار همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در ادامه سال را در محاسبات خود لحاظ می‌کند.

افزایش قیمت نفت؛ چرا طلای جهانی تحت فشار قرار گرفت؟

بازار انرژی در هفته گذشته یکی از عوامل مهم اثرگذار بر قیمت طلا بود.

بر اساس محاسبات هفتگی گزارش اینوستینگ، قراردادهای آتی نفت برنت ۴.۸ درصد و نفت وست‌تگزاس اینترمدیت آمریکا ۱۰.۹ درصد افزایش پیدا کردند.

البته درصدهای گزارش‌شده در منابع دیگر به دلیل تفاوت زمان ثبت قیمت و بازه محاسبه یکسان نیستند.

افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، نگرانی درباره عرضه نفت و امنیت مسیرهای انتقال انرژی از عوامل اصلی نوسانات این بازار بوده‌اند.

گزارش‌های رویترز نیز نشان می‌دهد قیمت نفت برنت در معاملات جمعه حتی به نزدیکی ۱۱۰ دلار در هر بشکه رسید.

افزایش بهای نفت می‌تواند هزینه حمل‌ونقل، تولید و خدمات را بالا ببرد و فشار تورمی اقتصاد جهانی را تشدید کند.

این مسئله برای طلا یک تناقض مهم ایجاد می‌کند.

از یک سو، افزایش نااطمینانی سیاسی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهد؛ از سوی دیگر، نفت گران‌تر ممکن است به افزایش نرخ بهره و کاهش جذابیت طلا منجر شود.

در هفته گذشته، نگرانی از تورم و سیاست پولی سخت‌گیرانه توانست بخش مهمی از اثر حمایتی تقاضای امن را خنثی کند.

نقش دلار و اوراق خزانه‌داری آمریکا در آینده طلا

برای پیش‌بینی قیمت اونس جهانی، بررسی هم‌زمان دلار و بازده اوراق خزانه‌داری ضروری است.

اگر ارزش دلار کاهش یابد و بازده اوراق نیز پایین بماند، شرایط برای افزایش تقاضای طلا مساعدتر خواهد شد.

اما اگر داده‌های اقتصادی جدید احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کنند، امکان رشد دوباره بازده اوراق و دلار وجود دارد.

همچنین باید میان بازده اسمی و بازده واقعی اوراق تفاوت قائل شد.

بازده واقعی که اثر انتظارات تورمی را در نظر می‌گیرد، یکی از متغیرهای مهم ارزش‌گذاری طلاست.

به همین دلیل، صرف کاهش بازده اسمی اوراق همیشه به معنای افزایش قطعی قیمت اونس نیست.

پیش‌بینی قیمت طلای جهانی در هفته آینده؛ اونس به ۴۲۰۰ دلار برمی‌گردد؟

برای معاملات هفته آینده می‌توان سه سناریوی اصلی در نظر گرفت.

سناریوی نخست؛ بازگشت قیمت به بالای ۴۲۰۰ دلار

اگر نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره کاهش پیدا کند و دلار ضعیف باقی بماند، امکان بازگشت طلا به محدوده ۴۲۰۰ دلار وجود خواهد داشت.

در چنین شرایطی، ورود تقاضای تازه می‌تواند مسیر حرکت به سمت قیمت‌های بالاتر را هموار کند.

سناریوی دوم؛ ادامه نوسان در محدوده فعلی

اگر داده‌های اقتصادی و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو تغییر محسوسی در انتظارات ایجاد نکنند، ممکن است طلا در محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار به نوسان ادامه دهد.

در این وضعیت، معامله‌گران احتمالاً منتظر اطلاعات بیشتری درباره مسیر تورم و نرخ بهره خواهند ماند.

سناریوی سوم؛ تشدید افت قیمت طلا

اگر قیمت نفت همچنان افزایش یابد و احتمال سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر تقویت شود، احتمال فشار فروش بیشتر وجود خواهد داشت.

در این شرایط، محدوده ۴۱۰۰ دلار به یکی از سطوح مهم برای رصد رفتار قیمت تبدیل می‌شود.

البته این بازه‌ها سناریوهای تحلیلی هستند و بدون بررسی کامل داده‌های تکنیکال نباید آن‌ها را حمایت یا مقاومت قطعی تلقی کرد.

تأثیر کاهش اونس جهانی بر قیمت طلا و سکه در ایران

افت قیمت جهانی طلا می‌تواند بر بازار داخلی ایران نیز اثرگذار باشد، اما شدت این تأثیر به وضعیت نرخ ارز وابسته است.

قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران علاوه بر اونس جهانی، تحت تأثیر نرخ دلار و شرایط عرضه و تقاضای داخلی قرار می‌گیرد.

در نتیجه، ممکن است اونس جهانی کاهش پیدا کند، اما افزایش نرخ دلار باعث شود قیمت طلای داخلی ثابت بماند یا حتی رشد کند.

برای سکه نیز علاوه بر این دو عامل، میزان حباب و انتظارات معامله‌گران اهمیت دارد.

به همین دلیل، کاهش ۰.۷ درصدی قیمت اونس در هفته گذشته لزوماً به معنای افت مشابه قیمت طلا و سکه در بازار ایران نیست.

جمع‌بندی؛ آینده قیمت طلا به تصمیم فدرال رزرو گره خورد

بازار جهانی طلا هفته منتهی به ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ را با کاهش ۰.۷ درصدی به پایان رساند و قیمت هر اونس طلای نقدی به ۴۱۶۵ دلار و ۴۰ سنت رسید.

این کاهش در شرایطی رخ داد که افت ارزش دلار و بازده اوراق خزانه‌داری می‌توانست از طلا حمایت کند، اما رشد تورم و جهش قیمت نفت مانع تقویت پایدار تقاضا شد.

در حال حاضر، مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر بازار، تحولات انرژی، انتظارات تورمی و تصمیم آتی فدرال رزرو هستند.

اگر نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره کاهش پیدا کند، احتمال بازگشت اونس به بالای ۴۲۰۰ دلار وجود دارد؛ اما تداوم شوک نفتی و فشارهای تورمی می‌تواند زمینه کاهش دوباره قیمت را فراهم کند.

بنابراین، بازار طلا در هفته آینده بیش از هر زمان دیگری به اخبار اقتصادی آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی حساس خواهد بود و پیش‌بینی روند قطعی آن بدون در نظر گرفتن این متغیرها قابل اتکا نیست.