قیمت جهانی طلا امروز ۱۶ مهر ۱۴۰۵؛ اونس برگشت اما مقاومت ۴۲۷۵ دلاری سد راه صعود شد

اونس جهانی طلا در ساعات ابتدایی معاملات پنجشنبه توانست بخشی از ریزش روز قبل را جبران کند.

در یکی از مقاطع معاملات آسیا، قیمت طلا حدود ۰.۷ درصد بالا رفت و به محدوده ۴۱۴۰ تا ۴۱۴۱ دلار رسید. این حرکت با عقب‌نشینی موقت شاخص دلار همراه بود و باعث شد خریداران بار دیگر وارد بازار شوند. یک گزارش بازار در ساعت ۱۰:۲۵ به وقت آسیا قیمت اونس را ۴۱۴۰.۰۸ دلار ثبت کرده بود.

اما نوسان شدید بازار ادامه پیدا کرد.

رویترز در به‌روزرسانی ساعت ۶:۲۵ گرینویچ، قیمت نقدی را ۴۱۱۶.۶۷ دلار گزارش کرد؛ تقریباً بدون تغییر محسوس نسبت به روز قبل. قرارداد آتی آمریکا نیز روی ۴۱۴۰.۷۰ دلار قرار داشت.

داده‌های دیگری از معاملات امروز نیز قیمت نقدی حدود ۴۱۲۷ دلار و قراردادهای کامکس را تا ۴۱۵۲ دلار نشان داده‌اند؛ اختلافی که ناشی از زمان ثبت قیمت و تفاوت میان بازار نقدی و قراردادهای آتی است.

بنابراین بازار امروز بیش از آنکه وارد یک روند صعودی تازه شده باشد، در حال نوسان و تلاش برای بازیابی پس از سقوط روز چهارشنبه است.

سقوط طلا تا کف دو ماهه؛ چه اتفاقی افتاد؟

طلا روز چهارشنبه یکی از ضعیف‌ترین جلسات معاملاتی هفته‌های اخیر را تجربه کرد.

اونس تا پایین‌ترین قیمت خود از پنجم اوت سقوط کرد و در یکی از آخرین قیمت‌های ثبت‌شده رویترز با افت ۱.۲ درصدی در محدوده ۴۱۱۳.۸۹ دلار قرار گرفت. قرارداد آتی دسامبر نیز ۱.۱ درصد پایین آمد و روی ۴۱۴۰.۷۰ دلار بسته شد.

دلیل اصلی این فشار، همزمانی دو عامل بود:

تقویت دلار آمریکا و جهش بازده اوراق خزانه.

دلار روز چهارشنبه ۰.۴ درصد رشد کرد و بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطوح بیش از دو دهه اخیر رسید. در مقطعی بازده این اوراق حتی ۵.۳۶۴ درصد را لمس کرد.

این شرایط معمولاً برای طلا منفی است.

وقتی اوراق دولتی بازده بالاتری می‌دهند، سرمایه‌گذار برای نگهداری طلایی که سود و بهره دوره‌ای ندارد هزینه فرصت بیشتری پرداخت می‌کند. تقویت دلار نیز خرید طلا را برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر می‌کند.

دلار هنوز عقب ننشسته است

یکی از نکات مهم بازار امروز این است که کاهش اولیه دلار چندان ادامه‌دار نبوده است.

رویترز در تازه‌ترین گزارش بازار ارز اعلام کرد شاخص دلار روز پنجشنبه حدود ۱۰۲.۳۲ قرار گرفته و همچنان نزدیک بالاترین سطح ۱۸ ماه اخیر است. یورو نیز تحت فشار رشد بازده اوراق و نگرانی‌های مالی اروپا تا حوالی ۱.۱۱۹ دلار عقب رفته است.

بنابراین طلا همچنان با یک مانع قدرتمند مواجه است.

اگر شاخص دلار بالای محدوده ۱۰۲ بماند و بازده اوراق خزانه نیز بالای پنج درصد تثبیت شود، حرکت صعودی اونس دشوارتر خواهد شد.

در مقابل، افت همزمان دلار و بازده اوراق می‌تواند همان شرایطی را ایجاد کند که روز سه‌شنبه باعث رشد ۰.۷ درصدی طلا تا ۴۱۶۸ دلار شد.

مقاومت ۴۲۷۵ دلاری؛ کلید بازگشت خریداران

کریس وستون، مدیر تحقیقات پپرستون، معتقد است هنوز برای اعلام پایان اصلاح طلا زود است.

او می‌گوید چشم‌انداز سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت طلا همچنان با چالش مواجه است و برای اینکه بازار دوباره از منظر صعودی جذاب شود، قیمت باید از ۴۲۷۵ دلار عبور کند.

این سطح با قیمت فعلی فاصله قابل توجهی دارد.

اگر مبنای ۴۱۱۷ دلار را در نظر بگیریم، طلا برای رسیدن به ۴۲۷۵ دلار باید نزدیک ۳.۸ درصد رشد کند.

بنابراین حتی صعود دوباره به ۴۱۴۰ یا ۴۱۶۵ دلار نیز از نظر تکنیکی الزاماً به معنای آغاز موج صعودی نیست.

سطوح مهم اونس طلا

برخی تحلیلگران بازار نیز سناریوی اصلاح قیمت تا حوالی ۴۰۰۰ دلار و سپس بازیابی تا محدوده ۴۴۰۰ دلار را مطرح کرده‌اند؛ اما این سناریو به رفتار دلار و نرخ‌های بهره وابسته است و نباید به‌عنوان پیش‌بینی قطعی تلقی شود.

فدرال رزرو چرا دوباره برای طلا دردسرساز شد؟

صورتجلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر طلاست.

فدرال رزرو در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر با رأی unanimous نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و محدوده نرخ هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. صورتجلسه منتشرشده در ۷ اکتبر نشان می‌دهد تقریباً همه سیاست‌گذاران همچنان ریسک تورم را رو به بالا ارزیابی می‌کنند.

تورم PCE در برآوردهای جلسه برای ماه اوت حدود ۳.۸ درصد و تورم هسته حدود ۳.۴ درصد در نظر گرفته شده بود؛ همچنان فاصله زیادی با هدف دو درصدی بانک مرکزی آمریکا.

اختلاف اصلی اعضا بیشتر درباره دلیل و سرعت ادامه افزایش نرخ بهره است.

بخشی از اعضا نگران انتقال شوک انرژی و افزایش هزینه‌ها به تورم عمومی هستند؛ گروه دیگری معتقدند تقاضای قوی، سرمایه‌گذاری گسترده در هوش مصنوعی و افزایش هزینه‌های فناوری نیز می‌تواند فشار تورمی ایجاد کند.

احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در دسامبر بالا رفت

بازار فعلاً انتظار ندارد فدرال رزرو در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر الزاماً دوباره نرخ بهره را بالا ببرد.

براساس داده‌های FedWatch که رویترز در آخرین به‌روزرسانی خود نقل کرده، احتمال افزایش نرخ در نشست اکتبر حدود ۱۹ درصد است.

اما احتمال یک افزایش دیگر در دسامبر به حدود ۸۶ درصد رسیده است.

این تغییر انتظارات برای طلا بسیار مهم است.

اگر بازار مطمئن‌تر شود که نرخ بهره آمریکا تا پایان سال یک مرحله دیگر افزایش پیدا می‌کند، بازده اوراق می‌تواند برای مدت بیشتری بالا بماند و فشار روی طلا حفظ شود.

در مقابل، انتشار داده‌های ضعیف‌تر تورم یا اشتغال می‌تواند این احتمال را پایین بیاورد و به اونس فرصت بازگشت بدهد.

یک paradox مهم؛ افزایش بازده اوراق شاید در نهایت به سود طلا تمام شود

تمام رشد بازده اوراق الزاماً برای طلا منفی نیست.

کریس وستون به نکته‌ای مهم اشاره کرده است: اگر سرمایه‌گذاران به این نتیجه برسند که افزایش بازده اوراق بلندمدت نه به دلیل قدرت اقتصاد آمریکا، بلکه به دلیل نگرانی درباره بدهی دولت، کسری بودجه و ریسک اعتباری است، واکنش طلا می‌تواند کاملاً تغییر کند.

در چنین حالتی طلا می‌تواند همزمان با افزایش بازده اوراق رشد کند.

صندوق بین‌المللی پول نیز نسبت به همین خطر هشدار داده است. کریستالینا جورجیوا گفته بدهی عمومی جهانی اکنون به نزدیک ۱۰۰ درصد تولید ناخالص داخلی رسیده و از اوج‌های پس از جنگ جهانی دوم نیز فراتر رفته است. هزینه انرژی بالا و حجم عظیم سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی نیز ریسک‌های جدیدی ایجاد کرده‌اند.

این همان عاملی است که می‌تواند در افق بلندتر دوباره «تقاضای حفظ ارزش دارایی» برای طلا را تقویت کند.

نقره زیر ۶۰ دلار رفت؛ پلاتین و پالادیوم مثبت شدند

بازار سایر فلزات گرانبها نیز امروز یکدست نیست.

در ساعات اولیه معاملات، نقره حدود ۶۰.۱۸ دلار معامله می‌شد، پلاتین با رشد ۲.۱ درصدی به حدود ۱۶۶۵ دلار رسید و پالادیوم نیز ۱.۶ درصد افزایش داشت و به ۱۱۴۲.۸۶ دلار رسید.

اما در به‌روزرسانی بعدی رویترز، نقره ۱.۹ درصد افت کرد و به ۵۹.۰۱ دلار رسید. پلاتین در محدوده ۱۶۵۷.۱۸ دلار و پالادیوم نزدیک ۱۱۳۶.۸۰ دلار معامله شد.

این تغییر سریع قیمت‌ها نشان می‌دهد نوسان در کل مجموعه فلزات گرانبها بالاست و نرخ‌های ثبت‌شده در طول روز می‌تواند فاصله زیادی با یکدیگر داشته باشد.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا؛ اونس به کدام سمت می‌رود؟

در کوتاه‌مدت، طلا میان دو نیروی قدرتمند گرفتار شده است.

در سمت نزولی، دلار قوی، بازده بالای اوراق و احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر قرار دارند. در سمت صعودی نیز ریسک بدهی جهانی، نااطمینانی ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی و نگرانی درباره کاهش ارزش پول‌های کاغذی از بازار حمایت می‌کنند. بانک مرکزی چین نیز در سپتامبر برای بیست‌وسومین ماه متوالی خرید طلا را ادامه داده است.

در سناریوی اول، اگر اونس نتواند محدوده ۴۱۴۰ تا ۴۱۷۰ دلار را پس بگیرد، فشار فروش می‌تواند دوباره قیمت را به سمت ۴۱۰۰ دلار و سپس محدوده روانی ۴۰۰۰ دلار هدایت کند.

در سناریوی دوم، تثبیت بالای ۴۱۷۰ دلار می‌تواند شرایط را آرام‌تر کند، اما هنوز برای تغییر جدی چشم‌انداز کافی نیست.

مرز اصلی ۴۲۷۵ دلار است. عبور و تثبیت بالای این سطح می‌تواند نشانه پایان اصلاح کوتاه‌مدت و بازگشت خریداران باشد؛ در غیر این صورت، نوسانات صعودی فعلی بیشتر به شکل یک بازگشت موقت در دل روند اصلاحی دیده خواهند شد.

در نتیجه، رشد اولیه امروز تا ۴۱۴۱ دلار خبر مثبتی برای خریداران بود، اما هنوز نشانه‌ای قطعی از پایان فشار فروش نیست. نبرد اصلی بازار طلا اکنون نه در محدوده ۴۱۴۰ دلار، بلکه بر سر بازپس‌گیری مقاومت ۴۲۷۵ دلاری است.