قیمت جهانی طلا امروز ۱۷ شهریور ۱۴۰۵؛ جهش ین طلا را بالا کشید / همه‌چیز در انتظار تورم آمریکا

طلا پس از عقب‌نشینی روز دوشنبه، معاملات سه‌شنبه را با رشد آغاز کرد. در ساعات ابتدایی بازار، قیمت نقدی فلز زرد تا محدوده ۴۴۳۰ دلار نیز پیش رفت؛ با این حال تازه‌ترین به‌روزرسانی رویترز نشان می‌دهد نوسانات ادامه داشته و هر اونس طلای نقدی در مقطعی در سطح ۴۴۰۷ دلار و ۲۷ سنت معامله شده است.

قراردادهای آتی دسامبر آمریکا نیز در آخرین به‌روزرسانی رویترز به حدود ۴۴۵۲ دلار و ۱۰ سنت رسیده است. این اختلاف میان قیمت‌های ثبت‌شده در ساعات مختلف روز، شدت نوسان فعلی بازار را نشان می‌دهد.

روز گذشته طلای نقدی ۰.۴ درصد کاهش یافته و در محدوده ۴۴۱۰ دلار بسته شده بود. آمار قوی اشتغال آمریکا مهم‌ترین دلیل فشار فروش محسوب می‌شد؛ آماری که احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را بالا برد.

جهش ین ژاپن چرا به کمک طلا آمد؟

مهم‌ترین اتفاق بازارهای مالی امروز در ژاپن رخ داده است.

ین در معاملات آسیا تا ۱۵۲.۸۹ ین در برابر هر دلار تقویت شد و به قوی‌ترین سطح خود طی هفت ماه گذشته رسید. ارزش پول ژاپن تنها در فاصله حدود یک هفته نزدیک به ۴.۵ درصد در برابر دلار افزایش یافته است.

دلیل اصلی این حرکت، افزایش انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانه‌تر بانک مرکزی ژاپن است. بازار اکنون احتمال بیشتری می‌دهد بانک مرکزی این کشور نرخ بهره را در ادامه افزایش دهد. بازگشت سرمایه برخی سرمایه‌گذاران ژاپنی به داخل کشور و بسته شدن بخشی از معاملات موسوم به «کری‌ترید» نیز به تقویت ین کمک کرده است.

نتیجه مستقیم این تحولات، فشار بر دلار آمریکا بود. شاخص دلار در معاملات امروز در محدوده ۹۸.۸ واحد قرار گرفت.

برای بازار طلا این اتفاق اهمیت ویژه‌ای دارد؛ زیرا فلز زرد با دلار قیمت‌گذاری می‌شود. هرچه دلار تضعیف شود، خرید طلا برای دارندگان یورو، ین، پوند و سایر ارزها ارزان‌تر می‌شود و تقاضای جهانی می‌تواند افزایش یابد.

آیا دلار می‌تواند طلا را دوباره به بالای ۴۵۰۰ دلار ببرد؟

در حال حاضر محدوده ۴۵۰۰ دلار یکی از مقاومت‌های مهم بازار محسوب می‌شود.

اوله هانسن، رئیس استراتژی کالایی ساکسو بانک، روز دوشنبه گفته بود طلا در قیمت‌های زیر ۴۴۰۰ دلار با تقاضای خرید مواجه شده، در حالی که مقاومت فروش همچنان در بالای ۴۵۰۰ دلار دیده می‌شود. او حمایت مهم بعدی را نیز در محدوده ۴۳۲۰ دلار ارزیابی کرده بود.

بنابراین نوسانات امروز را می‌توان ادامه یک نبرد مشخص میان خریداران و فروشندگان دانست.

افت بیشتر شاخص دلار می‌تواند دوباره زمینه حمله طلا به محدوده ۴۵۰۰ دلار را فراهم کند؛ اما عبور پایدار از این سطح احتمالاً به یک محرک قوی‌تر نیاز دارد و داده‌های تورمی آمریکا می‌توانند همان محرک باشند.

نفت نزدیک ۱۰۰ دلار؛ دشمن پنهان طلا

در شرایط معمول، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی اغلب باعث رشد تقاضای پناهگاه امن برای طلا می‌شود. اما شرایط فعلی پیچیده‌تر است.

تنش‌های آمریکا و ایران و اختلال در جریان انرژی منطقه باعث شده قیمت نفت برنت امروز به حدود ۹۷.۵ دلار در هر بشکه برسد و بار دیگر به مرز روانی ۱۰۰ دلار نزدیک شود.

رویترز گزارش داده صادرات نفت خاورمیانه از مسیرهای مهم از حدود ۱۸ میلیون بشکه در روز به تقریباً ۱۱ میلیون بشکه کاهش یافته، هرچند استفاده کشورهای منطقه از مسیرهای جایگزین و افزایش عرضه تولیدکنندگان خارج از اوپک مانع عبور برنت از ۱۰۰ دلار شده است.

اما نفت گران‌تر برای طلا یک شمشیر دولبه است.

از یک طرف، تنش ژئوپلیتیکی می‌تواند تقاضای طلا را افزایش دهد؛ از طرف دیگر رشد قیمت انرژی تورم آمریکا را بالا نگه می‌دارد و فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره نزدیک‌تر می‌کند.

اثر دوم فعلاً یکی از مهم‌ترین موانع رشد پایدار طلاست.

فدرال رزرو هنوز بزرگ‌ترین خطر برای قیمت طلاست

بازار نرخ بهره آمریکا در چند روز گذشته تغییر محسوسی داشته است.

گزارش اشتغال ماه آگوست نشان داد اقتصاد آمریکا ۱۶۲ هزار شغل جدید ایجاد کرده و نرخ بیکاری در ۴.۱ درصد ثابت مانده است. عملکرد قوی‌تر بازار کار باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو را از حدود ۵۰ درصد پیش از گزارش به حدود ۶۰ درصد افزایش دهند.

این مسئله برای طلا اهمیت زیادی دارد.

طلا برخلاف اوراق خزانه یا سپرده بانکی سود دوره‌ای نمی‌پردازد. زمانی که نرخ بهره و بازده اوراق افزایش پیدا می‌کند، هزینه فرصت نگهداری طلا بیشتر می‌شود و بخشی از سرمایه ممکن است به سمت دارایی‌های دارای بازده حرکت کند.

به همین دلیل حتی افزایش تنش‌های سیاسی نیز در روزهای اخیر نتوانسته طلا را به صورت پایدار بالاتر ببرد.

بازار منتظر CPI آمریکا؛ پنجشنبه و جمعه تعیین‌کننده می‌شوند

مهم‌ترین داده‌های اقتصادی این هفته هنوز منتشر نشده‌اند.

شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا پنجشنبه و شاخص قیمت مصرف‌کننده یا CPI جمعه منتشر خواهد شد. این دو گزارش آخرین مجموعه مهم داده‌های تورمی پیش از جلسه تصمیم‌گیری فدرال رزرو در هفته آینده هستند.

اگر تورم بالاتر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند از محدوده ۶۰ درصد فعلی بیشتر شود. در چنین سناریویی بازده اوراق و دلار ظرفیت رشد دارند و قیمت طلا ممکن است دوباره تحت فشار قرار گیرد.

سناریوی مقابل نیز برای معامله‌گران بسیار مهم است. تورم ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند استدلال اعضای محتاط‌تر فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن نرخ‌ها را تقویت کند.

کریستوفر والر، عضو هیأت‌مدیره فدرال رزرو، پیش‌تر اعلام کرده است در صورت مشاهده کاهش پایدار فشارهای تورمی، تمایل دارد نرخ بهره در نشست سپتامبر ثابت بماند.

بنابراین بازار طلا اکنون عملاً در انتظار چند عدد تورمی است که می‌تواند جهت هفته‌های آینده را تغییر دهد.

خرید سنگین چین؛ کف حمایتی بلندمدت برای طلا

در کنار عوامل کوتاه‌مدت، یک نیروی بنیادی همچنان از بازار طلا حمایت می‌کند: خرید بانک‌های مرکزی.

بانک مرکزی چین در ماه آگوست ذخایر طلای خود را برای بیست‌ودومین ماه متوالی افزایش داد. ذخایر رسمی این کشور از ۷۶.۰۸ میلیون اونس در پایان جولای به ۷۶.۷۳ میلیون اونس در پایان آگوست رسید؛ یعنی افزایش ۶۵۰ هزار اونسی در یک ماه. این بزرگ‌ترین افزایش ماهانه ذخایر چین از اکتبر ۲۰۲۳ بوده است.

نکته مهم این است که چین حتی در شرایط قیمت‌های بالای طلا نیز خرید را متوقف نکرده است.

در جولای نیز این کشور حدود ۲۰ تن به ذخایر خود اضافه کرده بود و شورای جهانی طلا گزارش داده بود خرید بانک مرکزی چین طی ماه‌های اخیر سرعت گرفته است.

این رفتار می‌تواند یکی از دلایلی باشد که طلا حتی در دوره‌های اصلاح قیمت با تقاضای بنیادی قابل توجه روبه‌رو می‌شود.

نقره هم با طلا همراه شد

بازار سایر فلزات گرانبها نیز امروز عمدتاً از تضعیف دلار حمایت گرفت.

نقره در ساعات مختلف معاملات افزایش قیمت را تجربه کرده و بار دیگر در محدوده بالای ۶۶ دلار قرار گرفته است. پلاتین نیز طی معاملات آسیایی نوسانات محدودی داشت.

نقره به دلیل ماهیت دوگانه خود، یعنی هم فلز سرمایه‌ای و هم ماده اولیه صنعتی، نسبت به تغییرات دلار و چشم‌انداز رشد اقتصادی حساسیت بالایی دارد. از همین رو معمولاً دامنه نوسان آن از طلا بیشتر است.

با این حال تمرکز اصلی معامله‌گران این هفته همچنان بر طلا باقی خواهد ماند؛ زیرا تصمیم فدرال رزرو می‌تواند جریان سرمایه در کل بازار فلزات گرانبها را تغییر دهد.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ ۴۴۰۰ دلار به منطقه حساس تبدیل شد

رفتار چند جلسه اخیر نشان می‌دهد محدوده ۴۴۰۰ دلار در حال تبدیل شدن به یک نقطه تعادل مهم است.

طلا چند بار پس از سقوط به زیر این منطقه با تقاضای خرید مواجه شده است؛ اما در سمت مقابل، فروشندگان نیز اجازه تثبیت بالای ۴۵۰۰ دلار را نداده‌اند.

در کوتاه‌مدت سه سناریو بیشترین اهمیت را دارند:

اگر ین به رشد ادامه دهد و دلار ضعیف‌تر شود، طلا می‌تواند دوباره محدوده ۴۴۵۰ تا ۴۵۰۰ دلار را آزمایش کند. اگر CPI آمریکا بالاتر از انتظار باشد و احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شود، حمایت ۴۴۰۰ دلار دوباره زیر فشار قرار می‌گیرد و بازار ممکن است به سمت حمایت ۴۳۲۰ دلار حرکت کند.

اما اگر تورم آمریکا کاهش محسوسی نشان دهد، ترکیب دلار ضعیف‌تر، خرید بانک‌های مرکزی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند زمینه شکست مقاومت ۴۵۰۰ دلار را فراهم کند.

فعلاً هیچ‌یک از این سناریوها قطعی نیست.

بازار طلا در سه‌شنبه ۱۷ شهریور در شرایطی دوباره سبز شده که ین ژاپن نقش ناجی کوتاه‌مدت فلز زرد را بازی می‌کند؛ اما نفت گران و فدرال رزرو هنوز اجازه جشن گرفتن به خریداران نداده‌اند. نتیجه CPI آمریکا می‌تواند تعیین کند که این بازگشت صعودی مقدمه حرکت تازه طلاست یا تنها یک نوسان کوتاه میان حمایت ۴۴۰۰ و مقاومت ۴۵۰۰ دلار.